新“国家队”梧桐树真相揭秘,重仓股有哪些?

阅读 779649 2 拐头买卖 2016-04-02 22:51

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梧桐树公司背靠外管局,投资资金来源主要是外汇储备。外界认为,这是继汇金、证金后,又一家“国家队”进入A股市场。新的国家队究竟有什么背景,让我们细细看来。

近期,随着上市公司股东榜不断刷新,梧桐树投资平台有限责任公司(下文简称”梧桐树”)浮出水面。据统计,梧桐树在2015年末四季度入股多家大型银行,位列工商银行中国银行交通银行等多家银行的十大股东名单,持有股票市值超百亿元。该公司因其国家外汇管理局(下文简称“外管局”)全资子公司的身份而备受关注。

新的国家队究竟有什么背景,让我们细细看来。

钱从哪儿来?

工商登记资料显示,梧桐树投资平台成立于2014年11月5日,注册资金1亿元,仅国家外汇管理局一家股东。经营方位为境内外项目、股权、债权、基金、贷款投资;资产受托管理、投资管理。

作为国家外汇管理局全资子公司,梧桐树在去年四季度狂揽银行股之前,几乎未涉足A股。去年6月入股注册资本高达611.32亿元的中拉产能合作投资基金有限责任公司、8月向国开行和进出口银行注资480亿美元和450亿美元,梧桐树还以股东身份参与组建丝路基金等“大手笔投资”。

另据消息披露,梧桐树投资在A股并非“一个人在战斗”,另外两家身份更加“隐蔽”投资公司——凤山投资和坤腾投资从2015年四季度起低调布局A股投资标的。凤山投资和坤腾投资是梧桐树投资的两家全资子公司。

根据已披露的信息,上述“三剑客”所持A股市值已超过270亿元。

人在何处?

低调入市、大举建仓,梧桐树投资及其控制的两家子公司究竟有何来历?

工商资料显示均成立于2015年8月14日,且登记地址相邻:凤山投资登记在北京市西城区金融大街23号11层1102室,昆腾投资则在1103室。一个有意思的细节是,坤腾投资原名凰山投资,其与凤山投资恰好拼成“凤凰”二字,共同栖息于母公司“梧桐树”之下。去年11月末,凰山投资将名字改为坤腾投资。

“梧桐树父子”的低调、神秘,不止体现在其对A股市场投资方面。昨日对中国平安大厦整栋大楼进行了逐层摸访,并没有发现梧桐树投资及其两家子公司的任何铭牌标识。不过,平安大厦的3层至5层、7层乃是中央外汇业务中心的办公区,后者与梧桐树投资同样归属于国家外汇管理局。凤山投资、坤藤投资所登记地址——大厦11层承租方也为中央外汇业务中心。

据媒体报道,平安大厦11层整层目前都处于装修施工状态,大楼电梯客梯也不在11层经停。据11层现场施工工作人员及项目施工方工作人员介绍,11层早在2015年2月份就已经处于空置状态,正式装修施工也已经有大半年时间,装修完成至少还得一个月时间。

“你说的这些公司(梧桐树投资等)都不在这栋楼办公,但它们确实跟我们有一定关系。”中央外汇业务中心4楼一位工作人员向媒体表示。

承接证金or第三国家队?

现在,留给大家最大的疑问在于,他是新的“国家队”?亦或是老国家队改头换面?

中行的2015年年报,显示梧桐树持股10.6亿股。这份年报中,变化最大的是中央汇金的股份在年底回到6月底股灾前的持仓数1884.6亿股。而股灾时,汇金曾买入18.1亿股。年底时,汇金把这些股票转出来,给了中央汇金资管公司。工行也是如此。

据业内人士分析称,这种变化可能是资金责权的明确,即救市期间投入的资金,分离出来,与中央汇金原有的股份不相干。中央汇金原有的股份可能会长期持有不动,而股灾期间买入的股份(汇金资管持有的)将来可能会调整。

另有消息披露,中国证券金融公司(证金)的持股相比9月底减少了10.9亿股,而同期梧桐树持股增加10.6亿股。由此推测,很可能是证金在四季度将10.6亿股转让给了梧桐树。证金此举,与偿还资金有关——救市期间,证金等国家队一度从银行等金融机构融资近8000亿元,这些资金是有时限和成本的。到今年2月底,证金还掉的资金超过4000亿元。其中相当一大部分资金是通过这种方式转让获得的。所以,梧桐树成为几大行的十大股东,并不是主动增持,可能是中央级金融机构的一种相互协调。不过,这些持股没有通过大宗交易平台,而可能只是直接划转进行的。

简而言之,就是证金把股票还给梧桐树(背后是外管局,外管局背后是央行),把股灾期间从央行借的钱抵消掉了。对于央行,这其实就是债转股。

去年4季度市场异常波动的风险已经解除,为了缓解市场流动性枯竭、防范系统性风险的干预措施,不太可能再次出场,所以梧桐树加入“救市国家队”的可能性不大。

从注资国开行和进出口银行的情况看,梧桐树的投资方式是外汇储备委托贷款债转股。早在2012年6月外管局成立外汇储备委托贷款办公室,按商业条件通过银行向企业提供美元贷款,支持中国企业“走出去”。因此有市场人士分析,梧桐树投资平台就是外管局外汇储备委托贷款办公室的具体运作法人。

从梧桐树现有公开的投资标的来看,外汇储备的投资目光已转向了境内市场,进入2.0s时代。值得一提的是,这应该是外管局旗下子公司首次成为A股上市公司股东。作为经营中国超过3万亿美元外汇储备的机构,此前主要在国外进行投资,旗下拥有华新公司、华安公司、华欧公司、华美公司等4家投资公司,它们均是国家外管局下属的中央外汇业务中心(储备管理司)的驻外机构。

此次外汇局全资子公司现身A股,对于内地投资者来说绝对是一件新鲜事。据市场人士分析称,A股市场已经逐步长大,不再仅仅是解决企业融资的场所,而更逐渐成为一个财富管理的场所,而更逐渐成为一个财富管理的场所。未来社保等各路机构也会追加投资,资本市场中长期的战略地位只会上升不会下降。

梧桐树背后的官方外汇储备身份和在二级市场的大笔投资,代表着操盘者对于市场投资价值的判断,这些举动对于提振市场信心应该有积极作用。但是,从证金公司此前多次增减持大行股票和之后的走势来看,这些动作不能简单与市场见底和见顶挂钩。


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