人民币贬值 五大板块受益(附股)

阅读 77532 0 屠牛 2016-10-22 22:00

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国庆过后的人民币贬值还在持续。离岸人民币兑美元现报6.7717元,刷新逾六年低点,日内跌约240点。

在岸人民币也延续大跌,昨日午后跌幅快速扩大,跌破6.76。

人民币兑美元中间价下调0.37%,为8月29日以来最大调降幅度;中间价报6.7558,较周四夜盘收盘价跌百点,刷新逾六年新低。昨日欧洲央行按兵不动,美元指数再次刷新7个多月新高。


对于人民币贬值,央行网站曾转载中国货币网评论员文章称,虽然人民币中间价跌破6.7,但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比,贬值幅度相对较小,CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。参照一篮子货币变化,人民币对美元双边汇率升贬都是正常的,未来还将继续双向浮动。


中国央行公开市场今日继续净投放1200亿元。央行昨天进行700亿元7天期、400亿元14天期逆回购操作、500亿元28天期逆回购操作。另外有400亿元逆回购到期。


方正宏观任泽平提出,近期人民币自国庆后开启第四波贬值(2015年8月、2016年1月、2016年5-8月、2016年国庆后),触发因素来自:


1、对2014-2015年的人民币高估部分仍在以渐进方式修正重估;


2、美联储加息预期引发美元指数再度走强至98,市场担忧全球流动性拐点出现;


3、国内房地产调控增加经济下行压力,并引发居民在贬值预期下增加对境外资产配置意愿;


4、美国大选、纳入SDR、G20闭幕提供了时间窗口。


瑞银中国认为,最近人民币对美元明显贬值主因是美元对其他主要货币升值、特别是英镑,不过9月资本流出规模也有所扩大。虽然9月出口增速低于预期,但预计短期内决策层不会利用人民币贬值来刺激出口和增长。预计年底美联储可能加息、美元有可能进一步走强,人民币还可能继续对美元贬值至6.8左右。


短期人民币汇率只是在“补跌”,持续下行的动力并不充分。


从外部看,我们相信加息对美元的推动作用是有边界的,即不太可能超过首次加息的影响程度,美元目前很可能已经进入了“最后的拉升”阶段。从内部看,汇率仍将获得一些支撑,本轮贬值不太可能突破6.8。


人民币汇率走低,在一定程度上对纺织服装、建筑装饰、钢铁、化工、航运等五个行业会带来积极影响,尤其是对出口类上市公司的股价有一定的带动作用。


纺织服装

人民币对美元汇率中间价连续下跌对我国纺织服装出口型企业形成利好,未来将刺激纺织服装行业业绩增长。从产业转移角度来看,服装产业相对纺织产业对劳动力消耗更多、技术要求、资本投入相对较低,因此相比纺织产业,廉价劳动力资源丰富、纺织原料相对匮乏、资本相对稀缺的东南亚新兴发展中国家在服装产业的发展上具有比较优势。受益龙头标的:森马服饰(002563)海澜之家(600398)、罗莱家纺、富安娜(002327)伟星股份(002003)鲁泰A联发股份(002394)华孚色纺(002042)孚日股份(002083)健盛集团(603558)等。


建筑装饰

在“一带一路”、“走出去”等国家战略的指导、推动下,高铁、基建等行业龙头公司海外业务实现大幅扩展,而人民币贬值将增强国内公司投标海外项目的竞争力,加快“走出去”的步伐。以建筑装饰为主的国际工程承包是最受益人民币贬值的板块,未来盈利水平将大幅提升。有机构测算,人民币每贬值1%,企业净利率可提升0.4%左右,贬值带来的盈利提升体现为毛利率提升,企业存量订单和未来几年新签订单都将受益。受益个股:中国建筑(601668)中工国际(002051)中钢国际(000928)杭萧钢构(600477)等。


钢铁

钢铁行业方面,市场普遍认为,人民币贬值给我国钢材出口收入带来的增长将超过铁矿石成本的增加,这也将提升钢铁企业的盈利能力。另外,人民币贬值对钢铁下游行业机械、家电等有间接的促进作用,这些行业产品的出口如果上升,或能带动国内钢材市场好转。在人民币贬值的大背景下,建议关注海外收入占比高、外币借款少的钢企。受益标的:三钢闽光(002110)本钢板材(000761)西宁特钢(600117)、八一钢铁、沙钢股份(002075)酒钢宏兴(600307)大冶特钢(000708)抚顺特钢(600399)柳钢股份(601003)等。


化工

人民币贬值对于我国出口的提振是显而易见的,而那些出口占销售总额比例较高的行业也将直接受益,尤其是化工行业,分析人士指出,人民币贬值将加大进口企业的采购成本,但对出口型化工企业或是利好。受益标的:国风塑业(000859)氯碱化工(600618)皖维高新(600063)山东海化(000822)巨化股份(600160)英力特(000635)奥克股份(300082)、新都化工、三友化工(600409)荣盛石化(002493)等。


航运

航运行业方面,分析人士指出,人民币贬值或刺激国内纺织服装等行业的出口,从而给集装箱航运带来一定的利好,甚至刺激对于原材料的需求从而带动干散货运输市场的发展,航运业将直接受益。受益标的:中远航运(600428)中海集运(601866)中海海盛(600896)中海发展(600026)中国远洋(601919)招商轮船(601872)等。


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