充电时间:行业及个股研究思路探讨

阅读 17668 6 涨停王者 2017-04-19 16:44

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没行情的时候,老王带大家一起充充电!

老王之前的工作主要方向是期货品种的基本面研究和技术分析领域,影响期货价格涨跌的基本面因素,根植于该商品的供求关系。而个股方面的基本面研究,侧重于公司营收增长表现及发展潜力。

下面以去年火爆的新能源行业及个股为例,谈谈老王的思路。有人或说,新能源去年都炒上天了,你这马后炮,有撒意思!是的,老王在新能源爆炒的时候在做期货,事后才看到的,本篇只谈思路,对不对路,留待下一个板块爆时验证。觉得无趣的请绕行!

一、个股研究思路

新能源汽车行业是一个产业规模庞大的产业,同时,也是一个上下游产业链较为复杂、中间环节较多的行业(如下图所示)。涉及到很多不同的细分领域和技术板块。因此,要想把握不同阶段主力资金的攻击热点,存在一定的困难。然而这也并非无迹可循,从全球化产业竞争格局、行业政策引导、技术发展轨迹,以及从个股技术形态、主力资金介入与否和时间周期等方面进行综合研判,能够及时洞察主力资金潜伏于一支潜在牛股的蛛丝马迹。

下面主要从以下几个方面来探讨新能源汽车行业研究思路:

1、大局观:从国家战略方面来看,新能源汽车因具备使用可循环使用的电力能源、环保等优势,将会逐步取代汽车(石油资源的稀缺性、中国贫油国导致经济发展受限、汽车尾气对环保的恶劣影响等)。因此,从大的战略方面,新能源汽车取得传统汽车将是汽车行业发展的必然趋势。也表明该行业将会诞生一批中长线大牛股。

2、全球视野:从全球产业竞争格局方面来看,美、德、日是传统汽车制造强国,由于具备资金和技术优势,汽车强国将引领新一轮产业升级的发展趋势。特别是美国,由于美国创新文化引领全球,加上中美市场结构特点较为类似,比如上一轮美国IT技术革命中成长起来的科技企业,如雅虎、亚马逊、GOOGLE等,在中国都能找到成功模仿的痕迹,搜狐、阿里巴巴、百度……. 因此,美国新能源汽车新星企业——特拉斯,很有可能成为引领行业发展趋势的标杆企业。能够紧紧跟随标杆企业的国内新能源汽车企业将会在国内同行中脱颖而出。

特拉斯的新能源生产技术及市场发展,以至于其个股走势等方面均将领先于国内该行业企业。比如,特拉斯今年2月初个股完成大级别的调整形态见底,开始走出新一轮上涨行情。而国内后期走牛的中通客车宇通客车等车企,到2月底才完成回踩,形成日线双底的看涨形态。而上游的天齐锂业赣锋锂业多氟多等企业,直到3月初才走完调整形态。因此,对于国内主力资金介入该行业炒作的时机,大致上可以参考发达国家新能源汽车的产业发展进程。

3、产业链思维(纵深):从新能源汽车产业链本身的结构特点来看,较为容易引起资金攻击的领域主要存在于整车、锂矿、锂电池及关键设备以下几个方面,主要是因为该领域存在相应不可替代的优势:

A、具有整车制造能力的企业。(产业链的综合优势)

B、掌握了上游稀缺资源的企业。(中短期来看,资源的不可替代性)如天齐锂业赣锋锂业等。

C、具备核心技术能力的企业。(技术壁垒,形成垄断的溢价收益)如多氟多等。

4、横向对比分析:同一板块内,不同企业之间的对比分析,采用排除法,筛选出该板块的龙头。

新能源汽车整车生产领域,国内排名靠前的企业有:比亚迪宇通客车江淮汽车安凯客车中通客车万向钱潮金龙汽车

以国内新能源汽车龙头比亚迪为例进行筛选,虽然比亚迪具有全产业链的综合优势,但也有几大硬伤不容忽视:

A、比亚迪锂电池使用的是磷酸铁锂技术,该种锂电池较目前全球首选的三元锂电池在能量密度方面差距不小,后期在主流市场面临淘汰的可能性较大,这或将是比亚迪在技术储备方面的战略失误。个为认为这方面因素,是影响比亚迪股价最为核心的因素。

B、比亚迪的新能源汽车占比较小(目前占比仅为18.92%)、

C、市值过大,成长空间小。

D、前期已经爆炒过,估值相对偏高,市盈率40多倍。

E、另外,还可以从公司的发展战略、市场竞争力、技术水平、盈利能力、财务状况、管理能力等方面进行综合分析。

通过以上几个方面的简要分析,可以排除比亚迪

5、把脉行业政策:比如充电桩行业,新能源汽车行业发展到一定阶段,如果要大面积普及乘用电动车,充电桩也必须配套普及。虽然国家说好的配套充电桩政策并没有出台,没有有效刺激市场,但该政策的普及具备一定的前瞻性。一旦出现政策的利好,将会激发资金的追捧,届时,奥特迅易事特万马股份等股性较好的充电桩企业将会迎来一波中线投资机会。

6、挖掘痛点:由于新能源汽车行业规模庞大、细分领域众多,因此造成不同子行业之间发展水平参差不齐,每一个细分领域因全球分工的变动而调整不及时,将会造成产能的异动和相应板块的异军突起。令不少投资者没有想到的是,多氟多这个生产六氟磷酸锂的生产企业,主要因为六氟磷酸锂价格的暴涨而导致公司股价的飙升,成为近两年来的大牛股。加上多氟多具备电池整装、整车产业链、电解液细分领域的竞争壁垒等多重优势共振,难怪其股价一飞冲天。

关键矛盾点的挖掘需要具备一定的行业背景知识、化工领域和锂电池领域专业知识。这方面可以通过借力,向行业专家进行咨询。

7、延伸研究(关联影响研究):从产业链中关键矛盾节点出发,作发散性延伸,找到比现有矛盾更为突出的矛盾。

例如,从目前全球主流的三元锂电池(镍钴锰酸锂)的组成来看,其中稀有金属钴是必备材料,具有提升电池性能的作用。而中国是一个贫钴国家,80%以上原料需要进口,而且随着三元材料的大量普及,中国钴的进口需求逐年大幅上升。全球钴的主产国主要有:刚果、赞比亚、俄罗斯等。中国钴原料最大的生产企业是华友钴业,华友在刚果有收购钴矿山,具备资源优势。格林美是国内钴原料二次回收利用规模和技术领先的企业,因为回收原料成本相对较低,所以具有较强的赢利能力。因此,从资源的稀缺性来看,钴的投资潜力比锂更大,这两家企业均具有长期投资价值。

8、技术分析把关:通过分析个股形态和结构,找出调整比较充分、技术形态更强的个股。

A、中通客车

从图中技术走势来看,中通客车经历去年股灾以来,从31.9元的高点经历了大的三角形调整,三角形内部形成ABC的调整结构,其中C浪失败形成短C浪,C浪走完之后,出现回踩,日线形成小双底形态。伴随下方成交放量,资金追捧,开始走大5浪的主升推动浪,大的调整结构走完,后面的上涨空间则具备较强想像力。日线拐点见于3月1日。

B、安凯客车


安凯客车中通客车走了一个更大的三角形调整形态,而且安凯客车股灾高点开始的A浪下跌杀得过猛,已经跌穿牛市起涨点,表明多头防守能力弱,不少主力或套牢在半山腰之上,对于这种深跌的个股,场外的主力不会轻易去做解放军。该股三角形调整结构走完后,于5月中旬完成日线双底的第二只脚,但双底之后,不见下方成交持续放量,表明该股对主力资金的吸引力较弱,其市盈率高达180多倍也足以使其不具备中长线投资价值。

从走势形态方面来看,中通客车安凯客车孰强孰弱,一目了然。

二、小结:

1、从个股的挖掘方面来看,我们要找的是那种聚万千宠爱于一身的个股(例如多氟多),具备该股性的个股极有可能成为龙头股,我们要做就是做好基本面全方位的分析后,参考技术形态,在该股启动的初期介入(拐点进场),牢牢握住,长期持有即可。

2、券商研报的优点是大而全,数据翔实,图表众多,以数据说话,较为客观、且一目了然。缺点主要在于数据过于庞杂,重点不够突出,逻辑性不强。针对券商研报,可以取长补短,在数据罗列方面,不需要面面俱到,而在重要的关键数据方面则要深入挖掘,进行归纳总结,找出核心矛盾点。针对其相对不足的逻辑归纳方面,也应予以加强。

3、只有对行业的历史脉络、发展现状、前沿技术、应用全景、产业政策等方面作较为深入的了解,才能把握影响行业发展的核心因素。当然,如果有条件体验一下各调研公司的主流产品,相信你会有更为清晰的感受。

4、以技术形态作为印证条件,任何牛股启动之前,多多少少都会在盘面上留下蛛丝马迹,或是成交放量、或是筹码密集,不一而论。有了技术信号的印证,想必你的进场也会是从容不迫,持仓也会稳于泰山。

由于时间关系,老王只是看了少量新能源汽车方面的资料,上文亦是泛泛而谈,主要是谈研究思路。实际情况是,老王对新能源汽车行业了解不够全面、细致,对行业特点认识也较为粗浅,因此在分析角度选取方面或存在不少偏差,而且对行业重要环节的把握不够准确,或造成分析结论不够客观等问题。诸如此类,还有其它方面的诸多问题……

码出这些文字,消耗了不少脑细胞。诸位如能从中吸收丁点养份,算是老王没有白费力气,总之,权当抛砖引玉!欢迎老手多多抛砖!


A股市场中从来不缺少机会,只是缺少慧眼识“机”的功力。

也许慧眼识“机”的功力要培养十几年,但慧眼识“人”只需关注几天而已很多时候。

王者直播牛股如云,跟对人,比努力更重要。欢迎投资者进入涨停王者的直播间

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