市值蒸发,股民的钱亏哪去了?

阅读 38390 0 股比金坚 2017-05-14 12:22

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2015年6月12日,深沪股市总市值合计约71.24万亿元。2017年5月12日,深沪股市总市值合计约51.13万亿元。一共减少了20.11万亿元。这期间,还有472只新股上市,贡献了4万多亿元的市值。两年时间,股市市值蒸发超过20万亿元。如果以中登公司的最新股民人数1.24亿计算,岂不是平均每位股民亏损超过16万元?NO!市值蒸发了,但其实里面没有任何现金的损失。

可我真的亏钱了啊?我亏的钱都去哪了?

其实我们很多人把“股票市值多少钱”和“股市里流动的资金”搞混了。有人以为股票市值1万亿,股市里就有1万亿的钱。当股票市值缩水20%,就会觉得20%的钱也不见了。比如大家通常会说这家企业“市值”100亿,其实是标价100亿,真实的价值并没有这么多。

为什么会产生价格与价值之间的差异?报价机制是主要原因。市场把“最高报价”的重要性大大突出了,只要有很小量的高报价成交,就能把“市值”推高。如果真的要把市值100亿的股票全挂高价卖,那肯定无法全部成交。就算有足够的人接盘,那成交价格也会越来越低,最终导致成交总额远远不到100亿。

就如顺丰控股刚更名上市的时候,实际流通盘仅占总股本的3.18%,但就是这小比例股份价格的上涨,没有被交易的超过96%的股份市值随之上涨,推升了顺丰的总市值,王卫以1300多亿的市值身家问鼎A股首富。然而,真要把顺丰100%拿出来卖,肯定卖不到这个“总市值”。


那股市市值缩水20%到底是咋回事?市值的变化只是纸面上虚拟的数字变化

比如说我家有个传家之宝,昨天专家说值100万,今天说值90万,宝贝还是那个宝贝,但是从价值上来讲,今天我损失了10万,这就是市值“蒸发”。市值确实是“蒸发”了,但被“蒸发”的市值本来也不是真实存在的财富,而只是数字游戏而已。只有实实在在的资金进出,以及买卖差价造成的盈亏才是真实的。

你说市值是虚拟的,可我的钱是真真切切变少了啊!

你的钱变少了,但有的人钱变多了。真正的钱只会在股市参与者之间再分配,有人变穷了,有人变富了,真正的钱是不会变少的,这个与物理上的能量守恒是一个道理。当然,得扣除掉交易费用。

谁的钱变多了呢?那就是以前卖股票的人。

最早卖股票的,是企业,证券公司,发行投行,他们出让股权,或提供服务,拿走了新股发行的大量申购资金。

然后是交易环节。有人买,有人卖,早卖的人获益拿走了后来者的现金,在泡沫破灭时还持有股票的人,他们是给之前所有人买单的。假设最后的持股者手里拿着100元一股买来的股票,享受着每年最多1元的分红权,承担着企业经营不善的风险,觉得很不值,想割肉离场却没人接,只能不断挂更低的价格叫卖。

看似股市 “总市值”大幅下降了,其实里面没有任何现金的损失,而只是“市价”变低了而已。

现在知道是谁赚走了你赔的钱了吗?

A.上市公司股东(IPO、再融资)

B.国家(印花税)和券商(佣金)

C.部分市场操作者(获利盘)

总的来说,股市不存在钱蒸发的问题,而是资本的重新配置,能蒸发的只有虚拟的“市值”。



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