【国金策略李立峰团队】雄安系列7之“金改”篇:内外兼修,塑造

阅读 99412 0 李立峰 2017-08-31 10:32

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主要观点

一、雄安新区有望成为金融改革创新实验区,发展绿色金融、创新资金供给方式和发展科技金融等方面或是重点推进方向。1)发展绿色金融是支持雄安新区绿色发展,建设绿色生态宜居新城区的重要方式。8月19日,《雄安新区绿色金融规划报告》提出了雄安新区围绕“一中心、一示范、一体系”发展绿色金融的设想;2)创新中长期建设资金供给方式是支持雄安新区建设和创新发展的重要金融措施。7月18日,雄安建设投资集团成立,积极探索构建雄安新区投融资体系;3)发展科技金融是把雄安新区建设成创新驱动引领区的重要举措。8月17日,北京市和河北省签订《关于共同推进河北雄安新区规划建设战略合作协议》,其中科技金融是重点合作领域之一。


二、雄安新区现有金融结构单一,金融机构以国有银行县支行和农信社为主。随着雄安新区规划建设的落地,雄安金融未来发展前景广阔。根据河北银监局的数据,截至6月末,雄安新区有银行业机构10家,银行网点113个,从业人员1561人。截至2016年末,制造业和采矿业企业的银行贷款余额在雄安新区全部企业贷款占比中超过50%。


三、自雄安新区设立以来,各大金融机构纷纷表态将全力支持雄安建设,积极对接雄安建设。1)银行:国家开发银行、进出口银行等政策性银行,工商银行建设银行农业银行中国银行交通银行华夏银行等商业银行纷纷成立领导工作小组,积极对接雄安新区建设;2)保险机构:阳光保险、中华保险、中国太平等保险机构也成立了领导工作小组,为雄安新区的建设发展提供全面的保险等金融服务;3)证券公司:安信证券、长江证券和九洲证券均在雄安新区设立了分公司。4)其他金融机构:信达、华融、东方和长城资产管理公司纷纷表示将发挥资产管理公司的不良资产经营主业和综合金融服务优势,服务雄安新区建设。


四、雄安新区未来或将设立雄安银行等一系列“雄安”品牌金融机构,打造金融业“雄安”品牌。类比浦东发展银行在上海的设立,预计河北当地大型企业有望参与“雄安”品牌金融机构的设立。根据河北金融办关于金融支持雄安新区建设的文件,雄安新区在引进外部金融机构、聚集金融资源的同时,将设立雄安银行等一系列“雄安”品牌金融机构。类比浦东发展银行的设立,河北当地大型企业有望参与“雄安”品牌金融机构的设立。1992年,伴随着浦东新区的设立,浦东发展银行由上海市财政局、宝钢、上汽等18 家上海本地单位发起设立。


五、投资建议未来参与“雄安”品牌金融机构设立的上市公司将率先受益。目前参股河北省辖区内重要金融机构的上市公司(特别是河北本地上市公司)有望进一步参与“雄安”品牌金融机构的设立。建议关注宝硕股份栖霞建设唐山港

宝硕股份600155.SH):河北(保定)本地金融股,公司于2002年出资40万元参与发起设立保定银行,占保定银行总股份的0.03%。

栖霞建设600533.SH):参股河北银行,持股比例3.71%。母公司栖霞建设集团也持有河北银行7.41%的股份。

唐山港601000.SH):河北本地股,母公司唐山港口实业集团参与发起设立财达证券,持股比例3.62%。


风险提示雄安新区建设进度或不及预期


正文

一、雄安新区有望成为金融改革创新实验区

1.1 雄安新区有望成为金融改革创新实验区

发展绿色金融、创新资金供给方式和发展科技金融等方面或是金融改革创新的重点推进方向。雄安新区定位极高,被誉为“千年大计、国家大事”。新区建设的四大定位包括:绿色生态宜居新城区、创新驱动引领区、协调发展示范区、开放发展先行区。新区的建设发展离不开金融服务的支撑,雄安新区有望成为金融改革创新实验区,在发展绿色金融、创新资金供给方式和发展科技金融等方面进行深化改革与加强创新。

1.2 绿色金融支持雄安新区绿色发展

发展绿色金融是支持雄安新区绿色发展,建设绿色生态宜居新城区的重要方式。引导金融机构积极探索绿色金融创新实践、提升绿色金融服务能力和水平,促使企业树立发展绿色产业的理念,支持雄安新区绿色生态宜居城市建设。

2017年8月19日,《雄安新区绿色金融规划报告》发布,报告提出了雄安新区围绕“一中心、一示范、一体系”发展绿色金融的设想。雄安新区的绿色投资需求主要源于三大方面:1)污染治理、生态修复及保护性开发;2)绿色智慧城市的基础设施建设和绿色建筑;3)清洁能源及资源节约利用。未来五年雄安新区绿色投资需求或达1万亿元。《雄安新区绿色金融规划报告》提出了雄安新区围绕“一中心、一示范、一体系”发展绿色金融的设想。“一中心”是指建立绿色技术创新投资中心,“一示范”是指建立绿色基础设施与绿色建筑投融资示范区,“一体系”是指构建有地方特色的绿色金融体系。

1.3 创新资金供给方式满足雄安新区建设发展资金需求

创新中长期建设资金供给方式是支持雄安新区建设和创新发展的重要金融措施。推进金融产品和服务创新,探索债权股权相结合,规划建设多层次资本市场,支持和鼓励符合条件的企业通过发行债券、票据、资产证券化方式进行融资。发挥政策性、开发性金融机构优势,支持中长期发展项目,探索PPP模式,调动社会资本参与积极性,为雄安新区创新发展提供优质高效的金融服务和有力支撑。

2017年7月18日,雄安建设投资集团成立,积极探索构建雄安新区投融资体系。公司作为雄安新区建设的投融资平台,在创新投融资机制,统筹推进新区基础设施、公共服务和生态环境建设等方面将发挥突出作用。雄安建设投资集团主要职能是:1)创新投融资模式,多渠道引入社会资本,开展PPP项目合作,筹措新区建设资金,构建新区投融资体系;2)开展土地一级开发、保障性住房以及商业地产开发建设和经营;3)组织承担白洋淀环境综合整治和旅游资源开发经营;4)负责新区交通能源等基础设施、市政公用设施建设和特许经营;5)参股新区各类园区和重大产业项目开发建设。

1.4 科技金融助力雄安新区建成“创新之都”

发展科技金融是把雄安新区建设成创新驱动引领区的重要举措。雄安新区建设七大重点任务之一是发展高端高新产业,创新驱动是雄安新区的根本动力,高端高新产业是新区发展的支柱产业,未来雄安新区将积极培育和发展科技创新企业,发展高端高新产业,积极吸纳和集聚创新要素资源,建成中国的“创新之都”。在这过程中,科技金融将发挥“催化剂”和“润滑剂”的作用,服务雄安高新技术产业发展。这其中包括信贷、创投、股权投资和专项基金等方面的支持。

2017年8月17日,北京市和河北省签订《关于共同推进河北雄安新区规划建设战略合作协议》,协议的首条内容是协同推进雄安新区创新驱动发展,科技金融是重点合作领域之一。具体措施包括:1)引导以中关村科技园区为代表的首都科技创新要素资源到雄安新区落地,促进科技成果在雄安新区孵化转化;2)支持北京市属金融机构在雄安新区设立分支机构,发展科技金融、普惠金融、互联网金融和绿色金融;3)共同推动在京津冀协同发展基金下设立雄安新区创新创业子基金,共同争取科技部国家科技成果转化引导基金支持,搭建科技金融合作平台。


二、雄安新区现有金融结构单一,发展前景广阔

雄安新区现有金融结构单一,金融机构以国有银行县支行和农信社为主,随着雄安新区规划建设的落地,雄安金融未来发展前景广阔。根据河北银监局的数据,截至6月末,雄安新区辖区内的雄县、安新、容城3县已有银行业机构10家,分别为农业发展银行、工商银行农业银行中国银行建设银行、保定银行、农村信用社(3家)、邮储银行。持证银行网点共有113个,从业人员1561人。银行网点的最高规格为支行。目前,3县新型农村金融机构均在筹建中。

雄安新区当地银行贷款存量以制造业和采矿业企业贷款为主。截至2016年末,制造业和采矿业企业的银行贷款余额在雄安新区全部企业贷款占比中超过50%。


三、“内外兼修”,打造金融业“雄安”品牌

3.1 各大金融机构积极对接雄安建设

自雄安新区设立以来,各大金融机构纷纷表态将全力支持雄安建设,积极对接雄安建设。1)银行:国家开发银行、进出口银行等政策性银行,工商银行建设银行农业银行中国银行交通银行华夏银行等商业银行纷纷成立领导工作小组,积极对接雄安新区建设;2)保险机构:阳光保险、中华保险、中国太平等保险机构也成立了领导工作小组,为雄安新区的建设发展提供全面的保险等金融服务;3)证券公司:安信证券、长江证券和九洲证券均在雄安新区设立了分公司。4)其他金融机构:中国信达、中国华融、中国东方和中国长城资产管理公司纷纷表示将发挥资产管理公司的不良资产经营主业和综合金融服务优势,服务雄安新区建设。

3.2 打造金融业“雄安”品牌

雄安新区未来或将设立雄安银行等一系列“雄安”品牌金融机构,打造金融业“雄安”品牌,以金融增量撬动雄安新区发展。根据河北金融办关于金融支持雄安新区建设的文件,雄安新区在引进外部金融机构、聚集金融资源的同时,将设立雄安银行等一系列“雄安”品牌金融机构,以金融增量撬动雄安新区发展。此外,未来雄安新区辖区内的县级农村信用合作社或将改制重组,成立雄安农村商业银行,按照特事特办的原则,在准入方面给予支持。

参考浦东发展银行的设立,河北当地大型企业有望参与“雄安”品牌金融机构的设立。1992年,浦东新区设立后,浦东发展银行随后成立。浦东发展银行由上海市财政局、上海国际信托投资公司、上海久事公司、申能股份有限公司、宝山钢铁总厂、上海汽车工业总公司等18 家上海本地单位发起设立。类比浦东发展银行的设立,我们预计河北当地大型企业有望参与雄安银行的设立“雄安”品牌金融机构的设立。


四、投资**

未来参与“雄安”品牌金融机构设立的上市公司将率先受益。预计参股河北省辖区内重要金融机构的上市公司(特别是河北本地上市公司)有望进一步参与“雄安”品牌金融机构的设立。我们梳理了河北省辖区内重要的法人金融机构:河北银行是河北省唯一一家省属法人银行、保定银行是保定市(雄安新区所在市)唯一一家城市商业银行、财达证券是河北省辖区唯一一家法人证券机构。预计参股上述金融机构的上市公司(特别是河北本地上市公司)未来有望进一步参与“雄安”品牌金融机构设立。

**关注:宝硕股份栖霞建设唐山港

宝硕股份600155.SH):河北(保定)本地金融股,公司于2002年出资40万元参与发起设立保定银行,占保定银行总股份的0.03%。

栖霞建设600533.SH):参股河北银行,持股比例3.71%。母公司栖霞建设集团也持有河北银行7.41%的股份。

唐山港601000.SH):河北本地股,母公司唐山港口实业集团参与发起设立财达证券,持股比例3.62%


风险因素:雄安新区建设进度或不达预期

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