3000家上市公司,近10年复利超15%的只有这30家 |

阅读 91534 0 吴晓波 2018-04-28 09:17



本周二直播主题是讲复利,大家看到复利的威力,后台都炸了锅,问得最多的问题就是:“如何找到15%收益率的产品?”


小巴赶紧整理了老师推荐产生复利的主要投资方式:股票、房地产及股票与房地产的轮回。也许这三个方式并不适合所有人,大家可以根据自己的资金情况及投资偏好进行选择。



01

股票

下图是沪深300指数趋势图,如果长期投资的话,2014年以100万的价格买入沪深300指数基金,现在是376万。



当然想要提高股票收益主要有两个来源:一是净资产回报率;二是市场波动。


净资产回报率

净资产收益率又称股东权益报酬率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。


指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。


A有1个亿的本金,贷款一个亿办了一个企业,2017年扣除成本,利息和税后的净利润是2000 万,那么该公司的净资产回报率为2000万/本金一个亿。

从前面的例子我们可以看出,如果一个项目能赚很多钱,企业会倾向于大举债来扩大生产,然后来获得更高的净资产收益率;但由于一个行业很赚钱,所有的企业都会采用一样的方法,最终的结果就是净资产回报率下降。


所以我们在选用这个指标时,要尽量用比较长的时间来观察企业,如果能 10年以上维持在ROE在15%以上的公司就是非常优秀的公司。

下面是最近10年来A股净资产收益率连续保持在15%以上的公司,只有30家公司,相对于A股3000多家上市公司,占比1%,可以看出长期优秀的公司是多么稀缺。


这三十家公司最近十年的中位数收益为212%,差不多复利为16%,从这里可以看出时间一拉长,平均复利就和企业的长期净资产回收益相当。


所以如果能懂得选优质的好股,买入并持有优质的股票也可以获得比较好的收益。


最近10年

A股净资产收益率连续保持在15%以上的公司



02

房地产

从下图北上广深的房地产价格指数中我们可以看出,如果2004年以100万的价格买入北京深圳的房子,到目前市值约为800万,如果按复利来算的话,北京深圳的房子过去14年是复利16%的投资方式。


所以大部分投资在过去是比不上买房的。



如果是首付3成的方式按揭买的话,复利更加吓人,巴菲特老人家也达不到。所以过去十几年最佳的投资方式确实是按揭买房

如果是2004年以100万买入广州的房子,到现在市值约687万,如果是2004年是以100万买入上海的房子,到现在市值约455万。

所以买房城市也是个重要的考虑,2004年以相同的价格买入上海和深圳的房子,增值部分相差将近一倍。由于过去10多年房价涨幅远高于房贷利润,所以过去贷款买房是普通人实现财富增值的最重要途径。


03

股票和房产的轮动

这是一种比较高级的玩法,一般来说只有对投资研究比较深的人才能玩好。下面以广州来举例说明。我们知道房地产价格主要受人口流动、土地供给、信贷利率和房地产调控四个方面的影响。

城市:广州

代表小区:豪宅区珠江新城中区

特点:广州人口流入大,土地供给较小

所以我们将只从信贷利率和房地产调控这两个方面来解释如何做这两类资产之间的轮动。



2013年12月—2016年2月二手房房价属于滞涨期,两年时间仅仅上涨了10个点, 这个和这段时间国家实行严格的限购政策和较高的房贷利率有关。


而2016年之后的房价大涨也和国家放松房地产限购政策和房贷利率处于低位有关。




在2015年3月出台“3.30新政”:对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的家庭,为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房,最低首付比例调整为不低于40%。


对拥有1套住房并已结清贷款的家庭,为改善居住条件再次申请公积金贷款购买普通自住房,最低首比例为30%。

这相当于大大扩大了买房的需求者,而代表实际利率的10年期国债利率从2014年1月4.7%的水平下降到2015年10月的2.7%,这也大大降低了购房者的资金成本。

在这两个因素的作用下:从 2016年初起的短短一年半时间,房价实现了翻倍的行情。

限购政策和高利率的双重作用因素下:如果在2013年底卖出全款的房子,投入股市买入上文我说的连续10年净资产回报率超过15%的股票,刚好碰上了2014-2015年的牛市,可以获得超额收益135%,相当于一套三房可以换一套四房,再赚一套三房。


2017年3月,严格的限购又开始了,代表市场利率的10年期国债收益率也处在近5年来平均水平以上,同时现在房价的租售比处在低位,而股市的估值比历史中枢低20%以上。


(本文为作者授权金融界网站刊发,未经授权,不得转载,否则将追究法律责任。)

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