送别了中弘股份、长生生物,新游戏规则下投资者该如何避险?

阅读 30265 0 郭施亮 2018-11-19 07:20

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送别了中弘股份、长生生物,新游戏规则下投资者该如何避险?

从面值退市到重大违法强制退市的先后落地,A股市场在退市问题上动了真格。

其中,先有面值退市第一中弘股份被深交所决定股票终止上市,如今正式步入退市整理期,且开启了一字跌停板的走势。紧随其后的,则是在重大违法强制退市落地之际,作为近期备受舆论关注的长生生物,如今简称*ST长生,却宣布自11月19日开始停牌,且深交所将会根据相关规则作出是否对其股票实施重大违法强制退市的决定。就目前而言,长生生物遭遇重大违法强制退市的概率非常高,而一旦进入退市程序,近期参与长生生物买卖的资金将会悉数被套。

值得一提的是,无论是中弘股份的面值退市,还是长生生物可能遭遇的重大违法强制退市处理,这两个事件都是具有非常重要的影响作用。然而,假如A股面值退市因此拉开了序幕,加上重大违法强制退市规则的进一步完善与补充,未来A股市场的整体退市率也会随之提升。

然而,从实际情况分析,投资者最关心的问题,并非退市率提升多少的问题,而是深陷其中的投资者该如何保障自身的切身利益,而在新游戏规则背景下,投资者又该如何进行避险呢?

实际上,纵观中弘股份与长生生物的股东户数情况,即使在退市风险爆发之际,却并未导致上市公司的持股股东户数的大幅降低。其中,截至今年9月30日,中弘股份的股东总数为27.45万户,且较今年6月30日24.66万户的数据有所增加。至于长生生物,截至今年7月10日的股东户数数据,则录得2.48万户的水平,而过去几个季度的股东户数数据均保持在较高的水平附近

至于另一方面,即使上述上市公司存在较大的退市风险,但其成交量能保持着比较活跃的状态之中。

其中,中弘股份在停牌前录得5700万元以上的单日成交额。至于复牌后一字跌停板的走势,录得了155万元左右的单日成交金额。至于长生生物,在遭遇重大违法强制退市处理之前,股票价格还出现了连续涨停板的走势,而在停牌前一个交易日时间内,长生生物还录得了2.18亿元的成交金额。

由此可见,对于身处退市风险的上市公司,依旧影响着大批投资者的投资命运。或许,对于不少投资者而言,希望股票退市后,回到旧三板市场进行交易,并期盼又一个长航油运重新上市的奇迹发生。

事实上,长航油运的重新上市还是极少数的案例,而纵观绝大多数的旧三板企业,基本上极少企业可以满足重新上市的要求。退一步分析,即使企业可以获得重新上市的机会,投资者仍需要等上数年的时间,时间成本确实值得思考。

与长生生物相比,身处面值退市的中弘股份,其退市性质尚且不过于严重。如果谈及未来的投资命运,长生生物几乎很难有重生机会,但中弘股份经过一轮暴跌后,若股票价格只有0.5元以下的水平,那么即使到了旧三板市场,价格下行空间可能相对有限,但重新上市难度太大,且旧三板市场流动性很差,投资者仍需要做好充分的思想准备。

至于投资者索赔方面,一方面需要看投资者索赔的前置条件是否具备,例如证监会立案调查、出具行政处罚书等,而后需要看后续符合索赔的具体时间与条件;另一方面则需要看退市企业是否存在索赔的能力。例如,长生生物本身就需要承担巨额罚单,同时涉及到投资者索赔的因素,恐怕企业也很难承受索赔的负担,或许需要看连带的责任认定,但投资者仍需要做好充分心理准备。

事实上,从中弘股份的面值退市到长生生物的重大违法强制退市等现象,A股市场的违法违规成本在不断提升。但是,从投资者的角度思考,如今最需要学会的,往往不是赚钱的本领,而是避险的本领。确实,对于一些突发性的事件,往往会完全扭转一家上市公司的发展命运,投资者更是处于进退两难的尴尬局面。

其中,熊市环境下,对于比较接近1元面值价格的上市公司,需要尽量回避,而以往A股市场的低价股投资思维可能会发生实质性的变化。随着中弘股份开启了面值退市的序幕,而中弘股份也不会是最后一家面值退市股票,却为一元股敲响了警钟。

再者,遭到如社会公众安全、欺诈发行且违法行为严重等问题的上市公司,应该果断回避。一旦深陷其中,则尽可能想办法及时止损,降低投资风险。与此同时,需警惕部分遭到证监会立案调查的上市公司,黑天鹅风险仍需要加以警惕。

此外,不熟悉、不了解的上市公司尽量少碰,对于稳健型的投资者,要么把投资风险降到很低,要么多关注上证50、沪深300的优质蓝筹与白马上市公司,要么就进行资产分散配置,多投资几家优质品牌的企业,或通过ETF等工具间接实现资产配置。

由此可见,对于未来的A股市场,随着股票市场的退市规则不断完善,相应的退市率逐渐提升,投资者应该先重视避险的问题,而后再考虑资产保值增值的问题,风险控制仍然是关键所在。

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