2018年终盘点+股市发展史之鉴

阅读 87360 0 宋股时间 2018-12-29 21:02

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2018年行将结束,而股市的2018已提前画上句点,这几天看到朋友圈很多朋友都在写个人年终总结,机构、私募、游资、散户,市场各个阶层的都有,大家都感慨良多,作为今年《宋股时间》最后一篇文,这里就不过多去感慨了,只想客观梳理下全年的市场、板块、个股,以及历史大周期给予的借鉴启发,也许会让大家对2018的市场有更深刻的认识和对2019有更全面的展望。

(一)2018年终盘点,股市综述

回看整个2018年,A股是真的受伤了:上证综指从一月份最高的3578到十月份最低的2449,振幅逾千点,全年跌幅高达24.59%,历史上仅次于2008年;创业板指全年跌幅高达28.65%,历史上仅次于2011年;上证50指数因为年初曾大涨过,单年跌幅排在历史第三,但同样也有19.83%的下挫,全球指数排名如下:第几名就不说了,直接看图吧。。

板块方面从上图可见除了黄金板块作为弱势避险品种全年录得正收益(机场板块作为小基数品种仅4只个股可忽略),全市场87个板块有基本上全军覆没,跌幅10%以内的都可以排进前10名,而跌幅前20的全部超过35%而园林环保在2017雄安大炒作后就持续坑杀,全年腰斩,即使是近期较为活跃的5G通讯板块全年也是大幅下挫近20%,不可谓不惨。

从板块指数上分析全局,基本上大资金配置的结果也就一目了然了,再看下今年机构基金的排名:

(注: 主动型和被动区别:被动型虽然有基金经理 ,但是只是负责数据维护 、重大事项 ,一般不直接干预基金操作,即更多是量化交易为主;主动基金则是依赖基金经理 的策略和操作管理能力。)

以上5张图可见今年是股弱债强的一年,充分说明今年债市是比股市要好的多,而被动型指数基金的表现较差,也从侧面说明A股还是政策市为主,单纯技术性量化目前还是行不通的,在A股生存还是更考验政策解读能力和题材策略把握!

个股方面,全年上涨个股仅有305只,不到总数的十分之一,其中涨幅超过30%的个股,仅有109只,当中绝对多数是次新股或者妖股,全年市场上根本就没有一个可持续盈利的逻辑。至于下跌个股,更是不堪入目,今年被腰斩个股高达507只,跌幅超过30%的高达2091只,下跌中位数为35.16%,这种局面下,今年想盈利谈何容易,持仓即默认亏损,而超短交易虽然年内也是妖股倍出,如贵州燃气万兴科技斯太尔德新交运恒立实业光洋股份等,但交易模式也随着互联网和自媒体的发展变得越来越极端,隔夜排板、次日核按钮的血案屡见不鲜,真正的超级题材也就是上半年的独角兽和下半年的创投概念,而更深层次范围更广的更多是超跌属性的个股炒作居多,当然这些炒作完也都是一地鸡毛,先手吃肉,后手买单是炒作市场不变的真理。

如上图所示各月妖股尽览,在散户投资者个人“主动型”交易下,又收益几何?据我了解,今年不仅机构私募圈、游资大户圈也是亏损累累,散户更不用说能在这种行情下能达到统计幸存的那10%。

如上这两张图我们已经用了一年了,趋势走势依然未改下跌趋势,空仓能跑赢90%+的人,

最难的时刻也许还没结束,但已经接近下跌趋势的末端,之前规划的2019阶段性行情也即将到来,下跌我们无法阻止,只能尽量规避,弱市学习,牛市赚钱,顺势而为几乎是所有散户能在市场长期生存的不二法门。

纵观历史,无不如是,以史为鉴,放大格局,看看这些年股市的发展历程,也许会让你的2018的坎坷之旅显得没那么多皱褶。

“当你看到脚下都是坑坑洼洼的时候,抬头往远看,也许这是一片草原。”

(二)关于中国股市发展史

“证券、股市,这些东西究竟好不好,有没有危险,是不是资本主义的东西,社会主义能不能用?允许看,但要坚决地试。看对了,搞一两年对了,放开;错了,纠正,关了就是了。”

1992年春,邓小平的南巡讲话,对刚满一岁却争议四起的中国证券市场起到了巨大推动作用。A股这个实验性的产物,最终没有被关掉,而是发展成了世界第二大股票市场。

2018年夏,A股正式纳入MSCI指数;同年,富时罗素指数也宣布接纳A股。这被认为是A股的“成人礼”,A股由此开启了走向全球的大门。这一年,A股28岁。

第一张股票出现,到两市3500多只股票,从第一张柜台开张,到全国逾万家证券营业部,如今A股总市值超过44万亿元,成为世界第二大股市;

从小黑板到大屏幕,从柜台交易到电话交易再到网上交易,从股票机到大哥大再到智能手机,A股投资者已达1.44亿人,时代在巨变,A股在巨变。

1984年

1984年11月14日,上海飞乐音响股份有限公司发行新中国首只公开发行股票。

1986年9月26日,新中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张,标志着新中国从此有了股票交易。当时,只有2只可交易的股票——飞乐音响和延中实业。

1988年12月,深圳万科企业股份有限公司发行股票。短短几年间,全国出现了一大批股份制企业。那时候的王石,还没有登过珠峰,还没有遇上刚刚考入华南理工大学的姚振华。

1990年

1990年12月19日,上海证券交易所正式鸣锣开业。上交所开业初期,仅有8家上市公司股票挂牌,俗称“老八股”。

当年4月,时任上海市长朱镕基在访问美国时,突然宣布12月要在上海设立证券交易所,此前毫无先兆,比今年宣布“科创板”横空出世还震撼。

1990年12月1日,深圳证券交易所开始试营业。但直到1991年7月3日,深交所才正式开业。上交所和深交所谁是新中国第一家证券交易所,成了一桩悬案。

1992年1月19日,邓小平开始南巡,鼓励股市试验,受此影响A股出现了第一个大牛市,并在1993年2月达到顶点1558点。

股市催生了大批百万富翁,“杨百万”成为散户投资者的代表性人物之一。事实上,“杨百万”最初的财富积累,是通过国库券异地买卖实现的,后来才投身于股市,市场一直存在着误读,但这种“造神”现象在股市从来不是新鲜事。

1992年8月5日,深圳市邮局收到了一个约17公斤重的包裹,内有2000多张身份证,用于申购新股。从8月6日开始,百万申购者云集深圳抢购股票认购证。在连续3天的排队等待后,申请表不到半天全部售完,因申请表供不应求,组织不严密,部分申购人员采取了游行抗议等过激行为,酿成了沪深交易所成立后第一起群体性事件――810事件。

810事件发生后的第二天,时任国务院总理李鹏明确表示,拟成立国务院证券委、组建中国证监会。1992年10月,中国证监会成立,标志着中国资本市场开始纳入全国统一监管框架,全国性市场由此开始发展。

首任证监会主席刘鸿儒上任时表示,“我们的任务是开荒、修路、铺轨道。我们坐在火山口上,大家要有思想准备”。

1994年5月13日上映的影片《股疯》,描绘了1990年代全民炒股的疯狂热潮。主演刘青云、郑少秋,在1992年曾参演以1960-1990年代港股市场为背景的电视剧《大时代》,“丁蟹效应”成为港股魔咒。

1995年2月23日,以万国证券为代表的空头与以中经开为代表的多头,对上交所327国债期货合约展开疯狂对赌。当夜,上交所宣布当日最后8分钟交易存在严重违规,判定无效。“327国债事件”直接导致万国证券倒闭、总经理管金生入狱,上交所总经理尉文渊被免职,上交所严重亏损整整40亿。一个叫陈万宁的交易员,在此事件中亏损7000万,黯然离开证券市场,几年后以宁财神为笔名,写出了《武林外传》。

1996年初,中国股市已走熊3年,许多股票跌到极点。随着利好频出,3月开始股市走牛。下半年垃圾股疯涨,没有涨停限制,庄家操纵明显,管理层连续出台12项政策为股市降温,这就是著名的“12道金牌”。

1996年12月16日,沪深交易所恢复10%涨停板交易制度,并实行公开信息制度。同日,《人民日报》头版刊登特约评论员文章《正确认识当前股票市场》,沪深股市连续两天几乎跌停。

1999年A股初具规模,刚刚经历1998年亚洲金融危机的冲击,估值回到合理区间。5月16日,鼓励资本市场健康发展的六条意见获得了国务院批准。从5月19日至6月30日,A股在31个交易日大涨66%,史称“519行情”。

短期大涨之后,人民日报6月15日发布特约评论员文章《坚定信心,规范发展》,对股市行情延续起到了关键作用。后来,已故时任证监会主席周正庆坦承,该文章正是出自他之手。从1999年5月19日至2001年6月12日,上证指数从1047点涨至2245点,两年的牛市涨幅超过了一倍。

“那时候,谁要跟庄家的关系铁,就立马鸡犬升天。”多数市场人士回忆“519”行情时,都提到“庄家”这个让市场爱恨交织的名词。整个1999年最牛的股票是亿安科技,这是一家集万千黑科技于一身的“科技公司”,当年涨幅超过400%。

2000年

2000年10月8日,证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,揭开了我国开放式基金发展的序幕。2001年9月11日,第一只开放式基金——华安创新证券投资基金诞生。据说,“购买第一只开放式基金的队伍,甚至从交通银行排到了工商银行。”

2000年10月,《财经》杂志刊登了封面故事《基金黑幕》,引起轩然大波。2000年底,证监会对基金公司开展全面检查,结果10家公司中有8家进行过“异常”交易操作行为。基金黑幕这颗“炸弹”的引爆,推动中国基金业走上了法制、规范和稳健发展的轨道。

2004年5月18日,深交所设立中小企业板。6月25日中小板开板,集体上市的8只股票被称为“新八股”。 “新八股”中涨幅第一的是华兰生物,14年间股价涨幅达到29倍。

2005年

2005年5月9日,股权分置改革试点正式启动。首批试点公司包括清华同方、金牛能源、紫江企业三一重工。股权分置改革一度遇到种种反对,时任证监会主席尚福林明确提出:开弓没有回头箭!

2007年5月,一首套用歌曲《死了都要爱》翻唱而来的《死了都不卖》的“股票歌”在网上走红,唱出了股市6000多点的盛世华章。

2007年5月30日午夜零点,央视2套《经济新闻联播》播出了一条重磅新闻:证券交易印花税税率由1‰调整为3‰。财政部称此举是为了进一步促进证券市场的健康发展,当时A股正以逼空式的上涨不断改写着各项新纪录。这一天,900多只股票跌停,也是这一天,A股的开户总户数历史性突破了1亿户。

在530暴跌行情中,许多个人投资者割肉离场,甚至卖在了最低点。但股指在徘徊了一个多月后,展开了一轮更疯狂的上涨。很多人都相信股票会一直上涨,10000点不是梦……“最终,我们谁也没能逃走”。

2007年11月5日,亚洲最赚钱的公司——中国石油高调登陆A股,以48.6元的“封顶价”开盘,立即成为“全世界市值第一”的上市公司。所以,世界上第一家突破万亿美元市值的公司不是苹果,而是中国石油。但中国石油上市之后一路下挫,再也没有回到48元。

2008年

2008年5月12日,发生汶川大地震。期间出现捐款热潮,捐款上千万的上市公司很多,股民只有赞扬没有抱怨。汶川县城内唯一的证券经营机构——和兴证券汶川服务部搭起帐篷网点。

2008年11月19日,中国家电零售业的创始人——黄光裕以操纵股价罪被调查。2010年5月18日,黄光裕因非法经营罪、内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪被判处有期徒刑14年。黄光裕的妻子杜鹃,在监狱探望黄光裕时说:“没事儿,老公,你出狱时,我给你一个更好的国美。”

2009年

2009年10月30日,创业板开市,首批28只股票齐发,刷新了中国股市多股齐发的历史纪录。“创业板28星宿”中,上市至今股价表现最好的前三强,是爱尔眼科机器人网宿科技,表现最差的是金亚科技,上市至今股价跌幅约95%,还面临暂停上市的风险

2010年

2010年3月31日,融资融券交易试点启动。4年后,2014年12月19日,两融余额历史性突破1万亿元,A股随之开启了一场波澜壮阔的大牛市。两融资金对市场行情的推动作用是明显的,其增减基本与A股走势正相关。

4月16日,股指期货上市。在后来的2015年A股暴跌中,市场认为暴跌源于股指期货的做空机制。作为救市政策的一环,中金所收紧了股指期货,直到2017年才有所松绑。2018年12月1日,证监会表态称股指期货将恢复常态化交易。

2013年

2013年8月16日11时05分,上证综指突然猛涨5.96%,50多只权重股均触及涨停。经核查,光大证券自营的策略交易系统存在设计缺陷,连锁触发后生成巨额订单,造成当天市场异动。这是A股市场上迄今为止最大的乌龙事件。

2014年

2014年4月10日,中国证监会与香港证监会就开展沪港通试点发布联合公告。证监会指出,沪港通总额度为5500亿元人民币。2014年11月17日,沪港通正式启动。

2015年

2015年4月20日,上交所成交量超过万亿,导致系统爆表,显示始终停在10000亿,创全球交易所有史以来成交最高值。自2014年下半年开始,A股第四轮牛市启动,并在2015年6月达到顶点5178点。

面对场外配资动辄四五倍,甚至上十倍的杠杆,管理层开始出手整顿。6月15日,在沪指创出5178点后的第三天,证监会要求各大券商清理场外配资。一时间,市场资金犹如惊弓之鸟,夺路而逃。

2015年6月15日到7月8日,上证综指在17个交易日里大幅下跌32%,造成市场大面积恐慌,股市流动性几尽枯竭。随后央行宣布降息降准,7月9日国家资金入场救市。

2016年

2016年1月4日,A股指数熔断机制开启。在1月4日和1月7日,A股在两天时间里经历了四次熔断。1月8日,指数熔断机制暂停。这在一定程度上助推了股市的非正常波动,A股多次上演千股跌停的罕见景象。

2016年A股最好看的戏码,莫过于“宝万之争”。在股市大跌之际,姚振华的宝能系一路买买买,成功拿下万科第一大股东之位。王石高调宣称“不欢迎宝能”,先后引入安邦、恒大。 “宝万之争”持续三年之久,最终结果是王石辞职,深铁入主,宝能系彻底退出,其9大资管计划大赚50亿元离场。

2016年12月5日,万众瞩目的深港通正式起航,南下港股通417只股票以及北上深股通881只股票参与交易。沪港通和深港通的陆续开通,进一步推进了国内证券市场的国际化。

2017年

2017年6月,第四次冲击MSCI指数的A股终于闯关成功,这标志着A股开启了走向全球的大门,市场用“成人礼”一词来形容A股入摩。一年后,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系。

曾风光一时的创业板明星股乐视网,在2017年数次引发风暴。2017年7月,孙宏斌接棒成为乐视网新任董事长,2018年3月,孙宏斌承认投资乐视网失败。贾跃亭远赴美国造车,回国遥遥无期。2017年11月,恒大同意投资20亿美元收购FF汽车,几个月后双方对簿公堂。此外,乐视网还几乎拉了半个娱乐圈的明星下水。

2018年

2018年7月,长生生物假疫苗事件发酵。11月16日深夜,沪深交易所正式发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》,同时深交所宣布启动对长生生物重大违法强制退市机制。

2018年10月19日,一行两会掌门人喊话稳信心4小时后,国务院副总理刘鹤罕见表态股市,要求各部门敢于承担,快速行动,切实推出一些具体政策,推动股市健康发展。

(注:以上股市发展史内容部分材料引自中国证券报、财联社、格隆汇、东方财富、新浪财经等媒体)

历史的车轮还在继续,我们都是经历者、见证者,纵观股市28年历程,无不透露着明显的政策痕迹,1992、1999、2015莫不如是,从上述历史可知2018政策底已现,我们要等待的就是2019那未知的市场底,历史不会在2018就截止,至少2019年未完待续的部分,我们都将一起继续书写。

2018年市场很残酷,生活总要继续,市场不会因为一时的亏损而停止转动,股市也不会因一批人的离场而关门倒闭,糟透了的2018已成为过去,2019年初还会继续坎坷一阵,但已经接近底部,物极必反,当你觉得市场已经无限黑暗的时候,那黎明也就不远了,早在2018年初就跟大家分析过中国投资的3大方向银行、地产、股市的问题和2019年的长远规划,既然前面都验证了,那没有理由不相信后面会更好,相信2019整体会比2018好得多,一起走下去,也许你离成功就只差一个牛市,而这个牛市就在不远处,共勉!

祝大家2019顺顺利利!红红火火!!加油!!!

“生活远没有我们想象的美好,但也没有想象的那么糟糕!很多时候,并不是因为有了希望才坚持,而是坚持了才有希望!”


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