如何精准去辨别市场资金的变化?一些市场误区不得不看

阅读 119145 1 爱投顾 2019-03-12 12:01

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12日早盘,A股市场再度冲击3100点,短短几个月,指数从2440目前已经接近了700点的涨幅。推动本轮市场除了基本面改善的预期外,最终要的就是带来的增量资金。可以说增量资金决定了本轮市场反弹的高度。近期行情分为三个阶段,分别是1月份存量资金+外资独占,2月份外资—内资、游资等增量资金,2月中下旬、3月份散户大举进仓。

1、那么如何去辨别增量资金的变化呢?

观察产业资金角度主要有两个方式。

(1) 外资

北上资金(深股通+沪股通)全天的累积净流入规模。截止上周三北上资金累计净流入达1027亿元,是同期2018年的3倍多。但目前来看,北上资金连续4个交易日资金持续流出。

QFII季度规模

QFII每个季度在公司层面会公布定期的数据,这些可以通过十大股东或机构持仓的变化进行查询。

(2)内资

第二就是两融资金,这资金在这轮行情中起到了推动以及放大的作用。下面图中可以非常清楚的看到,2018年全年两融资金从万亿规模一路下降至了7000亿元,之道2018年的2月份,两融规模开始反转,仅仅一个月的时间,回到了8770亿元。可以说,本轮A股市场的暴涨跟两融杠杆资金息息相关。

此外,产业资本,也就是大股东增减持,新增投资者(场外资金)数据都是观测资金的重要微维度。整个数据显示,2019年2月份产业资本增持月度统计327亿元,规模创2018年全年的新高,但是同时产业资本减持的金额也创全年新高,净值减持还要多了55亿元。所以说,正常情况下,在市场起步阶段,往往增持的股东要明显多于减持的股东,但本轮行情却刚好相反。

此外,新增投资数据显示,2月22日当周新增投资者31.61万元,规模为近期之最,2月29日当周的规模或创新高。

这些都是场内的增量资金的情况,其中影响行情的核心资金在外资和机构的融资资金,从近期股价的累积涨幅来看,很多带融资融券标的涨幅弹性要远远强于大部分不带两融的标的。但是也需要注意的是,融资融券标的是一把双刃剑,好的时候涨的快,跌起来很多爆仓的直接跌停比比皆是。择时和价格买入点非常重要。具体可以观察两融规模的变化。

除了这些之外,像增发、IPO都是对市场产生一定的抽血作用。在这种强势的市场环境下,任何出现的利空都被忽视,利好都被放大,就跟熊市利好被忽视,利空被放大一样。

2、针对于投资者的一些操作误区进行简要的梳理一下。

首先,对于科技股的估值讨论。

市场对于科技股高估值的讨论不绝于耳,对于科技股的估值之前强调,科创板上市没有盈利、业绩、利润的要求,那么对于目前上市具有严格财务审查的科技企业无疑会被动推升估值,特别是2018年以来上市的科技企业。

此外,对于科技成长股(除偏消费类型外)的估值通常用PEG、PS和折现现金流。从PEG来看,静态市盈率下历史PEG很多个股确实高估,但也有便宜的股票,如果从动态市盈率下预测PEG来看,很多个股其实想象的空间很大,并未很严重的高估,但也不便宜了。其中光环新网高新兴中国长城目前处于相对低估的水平。

第二,对于基本面价投的讨论。

近期看好很多文章,都说近期低市盈率的周期股涨幅很小,基本面不靠谱。笔者心理一笑,我想这里存在了很大的误区。

首先,中国核心资产是什么?消费,因为中国人口庞大,白酒、食品等算核心资产,跟美国的科技,日本的电子,韩国的汽车道理是一样的,这也就是为什么外资愿意配置中国消费的核心因素,赚钱,赚的都是现金。

消费是真真正正靠业绩驱动的。但是很多周期8倍、10倍的市盈率近期被不断讽刺,那是没有了解市场的本质。首先,周期股买入的时点是业绩最差,市盈率亏损或最高的时候,而不是最低的时候。具体理由可以看课程。其次,很多环保、地产等企业都是过剩行业,没有想象力,市场给个8-15倍估值非常合理,特别是环保这些都是政府项目为主,政策的变化影响因素很大。这类包括基建、地产、环保、光伏等。所以说看业绩,要看对地方,有的板块,在A股市场操作层面看业绩看错行业、错看估值反而会误导投资者。因为有的板块就是波段持有,择时比选股重要。

第三,还有一些业绩的误区。

不是业绩好,基本面好,股价就要涨,价格!!价格非常重要。同时看业绩的时候不要看净利润,也不要单一的去看一个数值,比如净资产收益率(ROE),要和行业对比。

这类误区还有很多很多。具体可以系统学习个股基本分析方法,掌握资金背后的深层逻辑,可以订阅《不走弯路!6节课快速入门基本面选股》!课程原价299元,首发限时体验仅需99元通过金融界手机APP

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