A股让人意外,利空上涨,利好下跌,怎么摸清股市的怪脾气?

阅读 43447 7 张贵杰 2019-09-12 07:45

股市总是充满着意外。而中国股市当中的意外或许对于我们而言更多一些。不过,股市当中确实存在着一些非常明显的规律。这些规律在于你并不认同的时候,才会起到相应的作用。

股市赚钱主要就有三个逻辑:快钱赚慢钱,继续玩儿短线的投资者所采用的根本假设;长钱赚短钱,即使价值投资者所采用的投资思路;旧钱赚新钱,这些机构投资者采用的长线玩法。

股市当中短线,中线,长线,三者的驱动力量是不一样的。短线的在于投资者预期和市场的消息;中线行情的预期在于市场资金阶段性的推动,尤其是机构资金或者我们称之为主力资金的推动;长线行情的驱动因素在于,经济周期,货币周期,政策周期,性质社会周期之间所形成的联动。

短线,中线,长线,三者当中。人为的因素越来越弱,规律的因素越来越强。人的因素的可控性是相对比较差的。所以,热衷于短线投资的绝大多数投资者,最终会失败到对人的和人性的控制当中。而随着周期的加长,人为的因素影响因素会相对比较小。到了长线周期的时候,也就是牛熊转换周期的时候,并不完全以人的意志为转移。牛市不会因为人们的想法耶延续,熊市也不会因为人的意愿终结。

对于A股市场而言,近期的走势恰恰是短线市场的预期和中线市场预期的共振。在外来消息的影响之下,之前多数人都认为市场会继续深幅调整。而市场本身却走出了一轮10%以上的反弹行情。而伴随着一个接一个利好消息的释放,市场的情绪却在发生变化。A股在本周走出了短线见顶的调整行情。

所以对于短线行情而言。这就是消息驱动和情绪驱动最直接的体现。在之前相对悲观的时候,市场反而迎来了自己的实实在在的利好。当大家都在短线上变成多头的时候。股市也并没有因为大家的热情而选择继续强势。

背后的原因所在,主要还是在于中期行情和长期行情的制约当中。

从存款准备金率的变化情况来看,在2011年5月之后。我们的存款准备金率是一直在下降的,从最高位置的超过20%。到目前位置的10%左右。几乎降低了一半。

而从长期的位置来看,股市的价格并没有因为存款准备金率的降低而走出独立的向上的行情。所以存款准备金率只是影响股市走势的一小部分。从实际的对比来看,也可以看出存款准备金率从实际结果并没有和股市呈现明显的正相关性。

从破净股的数量来看其实也是非常清楚的,大概的比例我们可以看到,如果破净股的比例超过20%。往往是市场非常恐慌和绝望的时候,而这个阶段也可能是市场底部形成的过程。

2005年牛市来临的时候。破净股的比例接近25%。那么在上一轮的最低点位置也就是2440点位置附近,整个破净股的比例也接近25%。也只有当这种情况之下A股可能才会形成牛熊的转换过程,会引发市场宏观政策的转向。

所以从目前的情况来看破净股的数量依然比较多,当然比例还维持在10%左右。只有再度经历这个过程。A股的牛市才会真正的到来。

再来看一个数据是中证500。指数的统计。我们可以看到的是短期20日新高的标的股数量。从短期的效应来看是非常明显的。指数。处在反弹的阶段当中,而实际上短线走出20星高的数量。在9月9号之后,就出现了快速的萎缩,这也就意味着之前大幅上涨的这些个股。开始选择了短线的获利了结。

从破净股的数量可以看出,宏观政策转向的主要原因在于解决股权质押的问题以及由此引发的宏观金融系统风险的问题。而从目前的情况来看,这个危机还没有完全的解除,只能说取得了阶段性的成果。

从股市的实践来说,目前我们所要寻找的点实际上是中长期去做买入的点。整个的宏观经济周期再度进入了新钱换就旧钱。用新引入的流动性去补充旧的流动性的过程。

从另外一个角度来看又进入了,长钱赚短钱的过程。所以长钱就是从企业运行价值的角度来说,我们所可以看到的成长股再度迎来了春天科技股医药股。以及《中国制造2025》未来所能够,看到的巨大的发展前景。

也就意味着中线和长线的周期形成了社会周期,货币周期,经济周期的三者共振。所以现在从中长线来说,就是买股票的时候。

而对于短线的情况而言就更加复杂一些,短线之前的块钱已经要开始赚取短线入场的慢钱的利润。

这就是目前a股所处的生态环境。或许能给我们未来的方向。A股未来会迎来牛市,但现在还不是。

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