【题材挖掘机】珍惜军工股回调,也许是科技股后的发财机会

阅读 129559 17 爱投顾 2019-10-08 16:41

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假日期间,外国股市普跌,A股开盘前人们都对今天的市场而感到担忧。

在一次又一次的脱敏下,今天的大A股表现的还算不错,虽说冲高后回落没有特别的强势,不过沪指一路保持红色也算是给股友们一个小小的开门红。

据统计,过去十年A股在国庆后一个月内上涨的概率高达70%,国庆第一周上涨的概率高达80%。

原因很简单,一方面10月作为全年收官的重要政策窗口,密集的高层会议往往在10月期间举行,这期间会有诸多利好事件披露。另一方面,由于10月是一个重要的缴税季节,央行往往会在这段时间通过降息降准的方式释放流动性,提升市场预期

国庆节前夕,A股市场经历了快速调整,很多股友都担心一轮行情接近尾声,不过军长认为,虽然一些龙头股涨幅并不小,但纵观整体市场,仍处于历史上极度被低估的层级,这个阶段如果不是兴奋的去选心仪的股票买买买,那么在下一轮市场大涨的时候,又将面临着踏空的局面。

吃一堑,长一智,在市场回调的阶段,咱们买点什么?昨天我在文章中介绍了以黄金为首的三个方向,今天我来系统的聊聊军工。

国庆节后再聊军工,很多短线股友会嗤之以鼻,利好出尽,接下来会是无尽的下跌,军长相信这会是绝大多数股友的想法。一直以来市场对军工股都有着偏见,人们愿意把军工股的涨跌和市场整体风险偏好挂钩,认为两者之间存在显著正向关系。更诱人放言,炒军工股就是题材炒作。

不过如果我们仔细挖掘,不难发现不是所有的军工股都是题材炒作,确实存在着一些军工股持续稳定的上涨。这说明并不是主流机构不买军工股,而是主流机构必须要等到业绩出来,或有业绩拐点趋势才认可,才会持续买入军工。

也就是说,当前阶段投资军工股的主流机构是在做价值投资,现在还愿意买军工股的投资者可以说是真真正正的价值投资践行者,以题材炒作或主题投资理念来看待军工股已是过去时。眼下军工产业将正入“景气确认”的阶段。


军工产业的景气,与军费开支直接挂钩,很多人觉得将钱投入到军费中,会造成冷战时期苏联的惨剧,但仔细分析,这似乎是眼下最好的选择。

我国18年军费1.1万亿人民币,只占当年GDP90万亿人民币的1.2%,而且军事建设几乎完全靠国内生产,所以不受人民币兑美元的汇率变化影响。同年美国的军费开支占GDP比重则达到3.5%以上

与此同时,中国经济还在以6%左右的速度增长,所以即便军费占GPD比重不变,每年保持6%以上的军费开支增速也是很轻松的,也就是说保持目前的一年下水一个舰队的态势从资金层面毫不费力,必要时候还可以阶段性的增加1个百分点,1个百分点大约就是1万亿人民币左右最新的万吨级宙斯盾巡洋舰055的造价在60-70亿人民币一艘,提高一个百分点可以造近150艘,有钱真好。

当然,在顶级工业和顶级科技层面美国还是霸主般的存在,中国起码还要持续努力追赶20年以上恰恰因为如此,强大的军备现在比任何时候都更加重要,因为它可以让那些有通过强硬军事手段来阻断中国稳定发展冲动的对手都冷静点儿,从而继续享有和平发展的权利。每年1万多亿的军事投入,“一点儿都没用上”,其实已经是最大的用处。

军工产业景气初期,哪些军工股最有可能率先兑现业绩?军长梳理如下:


《整机制造厂》

《国防白皮书》明确指出,解放军到2020年基本实现机械化,信息化建设取得重大进展,战略能力有大的提升。新型坦克装甲车、无人机、新型直升机、新型轰炸机等都是机械化的体现。

因此未来军工主机厂的订单很可能爆发,伴随而来的是业绩增长。

比如主战坦克和装甲车制造商内蒙一机,主力战斗机制造商中航沈飞,轰炸机和运输机制造商中航飞机,直升机制造商中直股份,航空发动机制造商航发动力,教练机制造商洪都航空等。


《军工新材料》

当一个产业迎来发展良机的时候,最先兑现业绩的企业往往是上游的材料环节。5G的行情中,PCB为代表的沪电股份生益科技就是一个最直接的例子。

在军工产业中,也有着相似的情况。中报披露后不难发现军工新材料板块业绩在趋势上与主机厂一致。光威复材(营收+28.51%,净利润+44.73%)、钢研高纳(营收+95.57%,净利润+86.19%)、宝钛股份(营收+24.42%,净利润+225.00%),并且结合在手订单情况看,全年业绩或许更加亮眼。


《北斗产业》

北斗产业链是军工板块中产业链条最长,应用覆盖面最广的细分产业之一。目前,全球范围内我国北斗系统的竞争对手最终只有美国的GPS系统,未来很有可能会吃掉很多当前GPS的市场份额。

中国卫星中海达振芯科技海格通信北斗星通等,这些标的的产品涵盖了上中下游,并且与北斗导航系统本身联系较为紧密,本身也技术实力强,因此在北斗产业中会最先开始发力。


今天趁着国庆结束,军工股还在回调之际,简单聊聊对军工股最新的看法。其实早在19年初,军长就将军工股列为本年最重点的狙击方向,要点与精髓只有两个,业绩与并购重组。

也许,趁着军工股回调之际买买买,是继5G股之后的又一次发财机会。

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