猎鹰看盘:也许,这才是股市长期向好的最重要原因

阅读 282906 17 猎鹰看盘 2020-02-19 16:37

今天市场停下了上攻的步伐,不少个股开始回调,不过短期的波动并不是我们今天聊的重点,不少股友此时最大的困惑不是明天股市能不能涨,而是未来半年,甚至几年内,什么才是投资的最好标的。结合着两则近期发生的重要新闻,猎鹰简单聊聊自己的观点。

一、恒大75折卖房

这几天除了疫情,恒大打折卖房成了人们宅在家中的谈资,2020年2月6日,恒大总裁许家印签署的“秘密”文件,恰好被全国人都看到,恒大要偷偷的开始75折卖房子了。

对于恒大打折卖房的解读,网上有很多版本,大多谈论先涨价、后降价等等。今天猎鹰从另外一个角度解读,也许恒大这出戏,唱的是逼不得已。为什么这么说?
截止到2019年6月底,恒大债务高达1160亿美元,恒大大概欠了7500亿人民币。根据彭博数据显示恒大大约46%的债务将在今年中期到期,恒大现在现金流非常紧张,当然不光恒大一家。所有房企的现金流都非常紧张,以致于疫情期间各地或多或少的出台救市政策。这次恒大75折活动最有趣的一项是什么?——2月之前你要掏5000定金,预定一套恒大的房子。也就是说,恒大看中是你的5000块钱本金,恒大现在非常缺钱。

这是个超级资产,全球最大的单一资产,估计账面价值接近400万亿,如果汇兑币值稳定,约等于55万亿美元,远远超过美国股市,更是4倍于中国GDP,泡沫之大,我不深谈,只能说有趣有趣。能够催动这种体量的资产,全球其他力量都不够,只有中国M2。而M2的增速,已经历史性地开始减速,直奔名义GDP增速而去,再不回头。

恒大只是中国房地产的一个缩影,全国楼市可能已经进入一个艰难期,拿地越来越贵,现金流吃紧。楼市逐渐进入饱和期。房地产过去二十年已经对中国人进行了彻头彻尾的洗礼,99%的人都认为房价只会涨而不会跌,很多人认为几千万、几百万的房价定价就是正确的。

但习惯了不一定是对的,好酒喝多了也要醒一醒。中国火车的驱动力,未来必将更多倾向给科技和制造业,必将保持长期较低的利率水平,必将更加激发广大居民的消费,这些大趋势,没有一个有利于房地产。

二、睿远新基金一天认购额1200亿

炒股的人都看到了这则新闻,睿远基金吸金1200亿。这背后说明了几个问题,第一,市场完全不缺钱,大量的钱还远远等在场外呢;第二,短期来看市场有点过热,但中长期还是有很多资金持续不断的进场;第三,群众们的现金是真没有太多比A股更具有吸引力的去处了,整个大类资产再平衡的进程才刚刚开始。 ​​​​

这些大类资金来到股市会流向何处?

与去年白马牛市不同,这些天所有的资金都在继续大幅流出上证50,流向中证500。这是一个循环:越有人赎回价值类风格的基金,越去追成长类风格的基金,越会加剧这种情况,直到一个临界点。目前看中证500的上攻仅仅是刚刚开始,这种风格转换或许会持续相当长的一段时间。

两则新闻汇到一起,结论是什么?投资A股可能是未来十年最好的选择,在猎鹰眼中,确实有很多非常优异的公司,虽然短期贵了,但长期来看A股绝对不缺乏好资产对象。与此同时市场整体还很便宜,特别是很多不算特别优秀的公司,已经很难赔钱却很容易赚钱。
所以,长期财富趋势明确,中期优质资产明确,方向看清楚,找个舒服的姿势潜伏一些中线优质的机会就好了。

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