展望二季度,肿么办?

阅读 53196 14 王伦 2020-04-01 01:16

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时光荏苒,岁月如梭, 2020年一季度转瞬即逝,你是不是依然蹉跎,毫无进步,还有更细思极恐的事情:

代表着叛逆的80后已经40岁了;

很多人眼中神经病一样的90后已经30岁了;

即使是你我完全不了解的00后也步入了20岁的年纪;

北京奥运会、汶川地震已经过去12年;

非典已经过去17年;

911事件已经过去19年;

我们曾经无限憧憬的新世纪已经悄然走过20年,是的,这个长达百年的世纪,五分之一没有了……

回顾一季度A股的整体表现:

大盘下跌9.83%;

深成指下跌4.49%;

创业板上涨4.10%;

两市总市值下跌5.09%;

最后一项可以看成A股的平均收益率,只要你的亏损在5%以内就算合格。

没想到吧,一季度看起来挺热闹,结果居然是跌的,像极了大宝剑,过程紧张又刺激,完事之后才发现啥也没得到,钱还没了。

顺便晒晒我们的成绩,其实上周说过,之后没有太大变动,算是顶住了这几个月的狂风骤雨,拿下20%的收益,该跑赢的都跑赢了。

实话实说,20%就是我们今年的目标,结果一季度就顺利完成任务,剩下三个季度再赚都是超额部分。

有这20%做为安全垫,接下来的策略可以更自如,很多机构也习惯在一季度抢安全垫,都是这个原因。

再看一季度板块涨跌情况。

涨幅靠前的板块以业绩驱动和事件驱动为主,比如食品和超市,都属于业绩很坚挺的刚需,不受到疫情影响,资金关注度很高。

饲料走强背后是猪肉股,比如新希望傲农生物,种子股主要受蝗虫灾害刺激,和去年同期猪肉股上涨的逻辑类似,生物医药则受益于疫情。

跌幅靠前的基本都是被疫情重创的行业,比如空运、机场和旅游,焦炭以及石油开采走弱和国家油价大跌有关,底层因素还是疫情。

以上是一季度市场的大致表现,站在季度之交,今晚就不讲短期走势了,无非是震荡反弹回补缺口,没什么新鲜的,主要谈谈对二季度的整体预期。

先表个态:二季度区间震荡的概率较大,范围在2700-3000点。

这是过去一年大盘的K线图,走出了近似箱体的结构,上轨比较固定,下轨受疫情影响有一定程度下移,总体趋势还是偏震荡为主。

现在这个位置看起来似乎挺低,但是大盘什么时候涨到上轨,以什么方式涨上去都不确定,因此策略上不应该太激进,走一步看一步比较好。

有兴趣的可以看看大盘季线图,一季度属于回踩支撑,二季度很可能会在两条中期均线之间波动,除非有超预期利好,否则很难突破上去。

从政策环境看,二季度的流动性预期显然不会有一季度这么好,毕竟央行才把水放出来,需要有落地浇灌的过程。

而且目前市场的普遍预期是疫情只会影响一季度的经济,如果二季度不能证实这个逻辑,就会产生新的抛压,这也是潜在隐患。

二季度的主要压力来自于出口,虽然国内恢复的差不多了,但欧美的疫情越来越严重,这对外向型行业会产生很大冲击。

当然,这些都在市场预期内,也已经反应到盘面上,接下来要通过官方数据来证实或者证伪,到时候会对行情涨跌形成助推效应。

二季度最大的变量是两会,能释放出什么级别的利好决定了行情能不能突破当前震荡区间,重点关注会议涉及的具体行业。

再有就是赤字率,决定了当年行情的高度。

板块方面,二季度主要看两条线:新基建和大消费。

新基建是今年管理层才提出的战略,往年凡是出现这种级别的规划都在二级市场掀起了大行情,比如2014-2015年的国企改革以及2016-2017年的供给侧改革。

今年是新基建元年,各个细分领域龙头都会像NBA新秀一样挨个被选走,瞄准了买,有穿越牛熊的机会,而且二季度有很好的买点,尤其是四月份。

大消费过去几个月并不强,但随着疫情的影响逐渐落地,资金的风险偏好也会向受影响较小的大消费暂时倾斜。

不过呢,现阶段市场的主要逻辑还是偏科技,因此大消费成主线的概率不大,超级龙头很难有发挥空间,优先关注二线龙头的机会。

比如二线的白酒和家电,桃李面包三只松鼠涪陵榨菜南微医学等等,这些公司的市值不大,但业绩很亮眼,容易成为资金避险的目标。

如果不出意外,明天或后天我会讲四月投资策略会,站在四月份的视角展望行情,具体情况等我通知。

就酱,债见!

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