今晚风景这边独好!

阅读 130611 14 王伦 2020-04-07 01:58

截止今早,全球新冠肺炎确诊病例突破113万,这两天的日增量已经达到10万,接下来应该还会继续加速。

按照四月底出现拐点的预期,最终的确诊病例数大概在500-600万之间,这绝对是一场载入史册的超级传染病,副作用是一场席卷全球的经济危机。

不过还好,这些都在预期之内,上个月欧美股市走出一波灭国级暴跌,连带A股也跌的屁滚尿流,市场已经做了最坏的打算。

虽然确诊病例还在增加,但各国股市已经从最初的恐慌中逐渐走出来了,再加上政府没底线的放水救市,很难再有大级别杀跌。

当然,这并不代表美股见底了,毕竟美股眼下面对的不仅仅是疫情压力,还包含了国内的经济危机隐患。

而且,美股自从2008年金融危机之后便一路走牛,到现在已经横跨12年,不可能靠一波急跌就挤完泡沫,未来必然有漫长的缓跌过程。

这个过程对A股的影响主要体现在短期交易情绪方面,中长期的强弱还是和本国经济状况以及股市的泡沫化程度相关。

目前我国的经济算不上乐观,但也没有多糟糕,很多人都说经济增速下滑的问题,实际上随着经济总量不断扩张,增速放缓是正常的。

再说A股,上周我发过大盘从998-1849-2440的连线图,这条线可以近似看成过去十几年中国经济的真实走势,指数离线多远说明泡沫就有多大。

很明显,目前没什么泡沫,基本上如实反映了经济的真实水平,一个没有泡沫的市场有什么可担心的呢。

如果看得再细致一些,可以把过去十几年A股牛熊周期划分成四个阶段:

1、牛市全面启动,伴随着超级大泡沫的出现;

2、泡沫破裂,行情*跌

3、政府强行救市,催生政策底,行情反弹一波;

4、政策底兑现完毕,行情进入漫漫寻底路,最终形成市场底;

以998-6124的牛市为例,行情见顶后先猛跌一年,之后管理层推出四万亿救市,政策底出现,大盘半年涨一倍,然后用四年时间才找到真正的市场底;

再看1849-5178的牛市,同样是见顶后猛跌几波,管理层在2016年初靠着供给侧改革强行构建政策底,涨到2018年结束,之后整整跌了一年,直到2440才算见到市场底。

而且你们仔细看,这两次市场底出现后都有反弹然后二次下探确认的过程,现在就属于这个阶段。

总的来说,无论从宏观经济层面还是股市周期层面,我对A股都不悲观,现在的阵痛属于太阳升起前的最后一丝寒气,顶住了就会迎来曙光。


国内最重要的消息是降准,中小银行降准1个点,释放资金4000亿。

这是一个月内第二次降准,说明实体经济的缺钱程度超出管理层预期

经过此次降准,中小银行的存准率已经降低到6%,接近管理层的底线,未来继续降准的可能性已经不大。

降息的概率也不高,管理层正在力推LPR,更倾向于让市场决定利率,没必要急着上行政手段。

接下来要看政策落地的情况,钱放出来这么多,需要观察能不能真正灌溉到干旱的地方,下一步要解决的不是水源问题,是水渠问题。

说一个你们可能没注意的细节,央行不但下调了中小银行的存准率,还同步下调了金融机构的超额准备金利率。

金融机构除了按存准率把钱放在央行,往往还要多放一些,多放的这部分钱央行要给金融机构支付利息,对应的利率就是超额准备金利率。

上次调整是2008年,当时从0.99%下调到0.72%,十二年后再次下调,直接从0.72%降到0.35%,几乎腰斩。

当银行预期经济环境很差,他们肯定会谨慎放贷,要么把钱贷给国企,要么把钱存到央行,总之怎么安全怎么来,央行降低超额存款准备金率的意思很清楚:

有富裕钱都赶紧贷出去!别放我这!我不收!

美国公布的非农数据崩了,新增就业人口-70万,已经达到2008年金融危机的水平,这是用实打实可量化的数据证明了美国经济衰退。

但是美股并没有跌多少,而且今天欧洲股市全线上涨,港股也涨了不少,明天A股应该会高开,之后怎么走需要再观察。

节前加到了半仓,本来看美国的非农数据挺忐忑,现在踏实了。

就酱,债见!

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