管清友爱投顾大师赛讲话:中国投资者要学会为风险付费

阅读 42979 20 长江一号 2015-09-13 20:54

2015年,广大投资者迎来了A股阔别7年的牛市,但突如其来的股灾让股民蒙受巨大损失。惨痛的市场风险教育凸显了专业证券投资咨询服务的重要性!

对于当前行情,很多人天天骂,骂监管部门,骂证监会主席骂央行行长,其实指责别人是没有意义的,指责机构没有意义,指责监管部门没有意义,指责投顾也没有意义,我们这个市场还不成熟,80%是散户。美国人从散户化到机构化的过程也经历了几十年的时间,期间也不是我们证券市场建立20多年就能解决得了的。

所以,我建议投资者学会为风险付费,逐渐构筑于一套投资理念、投资方法。

具体来讲,我主要表达三个方面的意思。第一,怎么看投顾这个行当。几个层面,投顾是谁?投顾实际上是客户服务的一些专业的人士。市场上流行一句话,说如果你看得准、做得好,你自己直接做投资去就行了。我一直想纠正一下这个说法,人可能与生俱来的有人适合做这个,有的人适合做那个。我认为投资顾问、专业投资者、投资者其实是有比较明显的划分的,对投顾这个角色我想应该有一个比较清醒的认识。

未来伴随互联网的发展,实际上给这个行当提供了一个千载难逢的机会,我们可能会越来越多的看到类似于律师、医生这样的服务模式。实际上他成为了一个专属化的、长期化的,甚至成为私交非常好的服务模式。大家看律师,你要见律师是需要预约的,在国外看病,私人医生也是需要预约的,未来投顾很可能会成为专业化法律服务、医疗服务这样的角色,我对这一点丝毫不怀疑。

第二个层面就是投顾干什么。这里大家有很多理解,我个人的理解投顾首先要干的事情是帮助客户管理风险。其次才是帮助客户盈利。这种盈利的方式有从上到下的,有从下到上的,当然我们现在很多人干的事是在股票大跌的时候做心理按摩。我希望以后我们看到投顾,首先是从帮助客户管理风险的角度去服务客户。

第三个层面,投顾怎么服务,我个人的理解首先要实事求是。良药苦口,忠言逆耳,现在确实有一些不太好的倾向,只唱多,不唱空,只报喜,不报忧。作为专业化的投顾,我想不能保证你全说真话,但是你不能说假话。我们还是希望能够做到实事求是,哪怕忠言逆耳。

同时要做到心平气和,因为你是市场重要的参与方,你不直接参与市场的投资,这个时候心态要平和,不要出现屁股决定脑袋的事情。我们现在的确出现了许多屁股决定脑袋的问题,希望通过我们的一些努力,能够对中国的证券市场做出一些改变。我不敢说完全改变,那需要时间,至少在我们力所能及,我们自己能决定的范围之内能做一些改变。

最后当然是专业敬业,脾气再好,颜值再高,长的都是像向小田这样的高富帅,你取得客户的认可认同也是需要时间的。

从投资者的角度来讲我也想提几点建议:第一,我们的投资者确实需要学会为风险付费。举个例子,以前我接触过很多媒体的朋友,他们经常问一个问题,为什么像FT这样的世界著名媒体,他们能有一个首席的经济学家,而在中国你极少能见到。当然体制机制完全不一样。很多人问为什么FT能够有一个首席经济学家,经常有一些引领整个世界经济讨论的一些言论,而中国的媒体很少见呢。可能跟我们媒体管理的体制体制有关系,当然也和我们的思想意识有关系。

我们的很多机构不太愿意拿出一笔钱来做这件事情,而我们在过去的投资当中也看到,大家可以不闻不问,把几十万、几百万、几千万投入到股票市场或者是投入到哪个国家买房子,或者是买别的标的物,但是很少为专业化的投资咨询服务、投资顾问服务去付一笔钱。

也就是说,其实中国人应该学会为服务付费。就像我们现在还没有习惯于吃饭的时候给服务员5%的小费一样。我想在未来投资咨询服务、投资顾问服务是要付费的。也许他帮你赚不了很多钱,但他可能帮你规避非常大的风险,这一点我也是建议国内的投资者,无论是机构还是散户应该注意到这个问题。

我希望投顾行业探索出一种模式,因为现在是互联网+,是线上线下结合,可以绑定支付,可以长期沟通。这就其实为投资咨询、投资顾问这个行业提供了非常好的机会,专业化的投资服务会受到认可,专业化的投资顾问会受到认可。大家比拼的真正的是客户对你的认可。这是我说的第二块。

第三块,我们这个市场还不成熟,80%是散户。美国人从散户化到机构化的过程也经历了几十年的时间,期间也不是我们证券市场建立20多年就能解决得了的。应该说原因有很多,但至少我们应该清楚一点,在这个大的背景下不要去指责任何人,指责别人是没有意义的,指责机构没有意义,指责监管部门没有意义,指责投顾也没有意义。

我们自己要逐渐的构筑于一套投资理念、投资方法。大家天天骂,很多人骂监管部门,其实监管部门也不容易,天天加班,之后还不落好。你可以把很多时间都归结于监管部门,我曾经开过一个玩笑,中国当领导两个部门是不太容易当的,一个是中国人民银行行长,一个是证监会主席,好像谁当都避免不了挨骂。其实客观上来讲,这个职位也不是那么容易当的,你去当未必能干得好。

当前投资咨询、投资顾问这个领域面临的一些问题提出来跟大家分享。第一,这个行业整体面临很大的挑战,因为竞争非常激烈。在券商机构工作的同事应该都知道,投资研究现在是白热化的竞争,甚至出现了一些我们不是特别希望看到的东西,社会上也有所诟病。这个也有很多原因,跟我们的市场结构、市场成熟度,市场的基本参与方,投资研究的模式都有关系。这些短期之内我们解决不了,但是我希望这个行业能够构筑一个自律体系,我一直想做这个事情,有点不自量力,但我希望这个行业能够有更多的自律。

第二,现在确实有短期化的倾向。这跟华尔街遇到的问题一样,就跟美国批评华尔街的金融从业人员是一个道理,公司都破产了,国家都在救助了,你们还领那么高的薪水,它有天然的利益在里头。短期化的情况,我们希望通过互联网+的因素的引入能够有所改变。

第三,现在比较突出的一个问题就是在投资观点、投资意见的推广、宣传层面。也要跟在座的媒体各位同仁共同讨论,确实出现了很多标题党的问题。从读者的角度读者需要阅读,媒体需要流量,但很多时候演讲的嘉宾、发言的嘉宾变成了一个靶子,其实就是个道具。

你请我来,请他来,请谁来都一样,他要的是你其中说出来的某一个词,然后大标题一放。6月份我们确实说过5000点的问题,我们说的是5000点的风险很高,如果你能够承受千点的大波动,当时我还举了一个例子,快进快出。我说6000点一定会到的,但需要时间,最后报道出来的就是我们看好6000点,他完全曲解了我的意思。

包括前段时间报道樊纲老师的观点,他其实就是开个玩笑,给投资者一个提示有风险。不过是个玩笑,我都能想象当时他在讲宏观经济讲到这一块的时候,我觉得是为了活跃现场气氛,但最后媒体的报道是樊纲:股民没有4台电脑不要炒股。对这样一个大经济学家我觉得实在是不太公平,我也希望以后的媒体朋友能够口下留情。像樊老师这样的大经济学家以后还有饭吃,像我们这样,只能像向小田老师这样辞职创业了。

还有现在出现的一种情况我觉得也是不太正常的,就是公开的不能说,唱空,这似乎也不对。机构投资咨询的这些人要么不说话,要么说就是唱多,然后一边唱多一边下跌。这种情况我觉得只要不是冲着五星红旗来的,还是要允许多种投资意见存在,希望能够客观的表达。


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